在本周關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)和地緣局勢的考驗(yàn)下，黃金能否站穩(wěn)2700美元？
上周市場回顧
隨著地緣風(fēng)險(xiǎn)（俄烏局勢）的再度升高，黃金上周迎來一波日線五連陽后重返2700美元上方，周線漲幅近6%。WTI原油攀升至71美元，天然氣價(jià)格刷新近兩年新高。
避險(xiǎn)屬性疊加美國經(jīng)濟(jì)的相對優(yōu)勢幫助美元指數(shù)連續(xù)八周大幅走高，上周收盤站上了107關(guān)口周中更是短暫觸及108。利率市場對12月利率前景存在嚴(yán)重分歧，維持利率不變的押注已經(jīng)接近50%。
非美貨幣漲跌不一，歐元周中跌破1.0400，德國和法國等11月制造業(yè)PMI持續(xù)深度衰退且不及預(yù)期，英鎊失守1.2500，美/日小幅走高至154.76，澳元和加元?jiǎng)t錄得周線漲幅。
美國三大指數(shù)上周全線上揚(yáng)，暫時(shí)未受到地緣局勢的影響。公共事業(yè)和房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲，大型科技股表現(xiàn)一般。英偉達(dá)的強(qiáng)勁業(yè)績和樂觀指引也未能顯著刺激股價(jià)。特朗普財(cái)政部長人選為對沖基金高管貝森特，由于其有著豐富的金融市場履歷，因此該提名被認(rèn)為是美股前景的利好。
A50和HK50指數(shù)遭遇重挫，前者連續(xù)七周下跌，本周將繼續(xù)考驗(yàn)19000的關(guān)鍵支撐。
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本周展望
本周四為美國感恩節(jié)假期（周五部分市場提前休市），部分?jǐn)?shù)據(jù)將提前至周三出爐。
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美國10月PCE物價(jià)指數(shù) — 周三23:00（北京時(shí)間，下同）
美國的通脹數(shù)據(jù)近期出現(xiàn)反復(fù)，未能繼續(xù)靠近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)?？紤]到近期能源價(jià)格的升高以及潛在的貿(mào)易戰(zhàn)威脅，未來的通脹隱患始終存在。
市場普遍預(yù)期本次PCE將從2.1%升至2.3%，核心PCE預(yù)計(jì)從2.7%升至2.8%。高于預(yù)期的數(shù)據(jù)或使得12月“維持利率不變”成為主流預(yù)期從而利好美元。反之，若通脹意外下行，或延緩美元的上行走勢并繼續(xù)刺激金價(jià)走高。
周三早些時(shí)候，我們還將看到美國三季度GDP修正值、耐用品訂單，以及初請失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)。
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美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要 — 周三03:00
11月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次降息，利率區(qū)間下調(diào)至4.5%-4.75%，會(huì)議聲明中對就業(yè)市場的擔(dān)憂有所降低，但對通脹持續(xù)回落的信心似乎不及以往。而此后眾多美聯(lián)儲(chǔ)委員的公開講話基本都提到了“謹(jǐn)慎”已經(jīng)“放緩降息”，這也導(dǎo)致過去幾周美債收益率和美元指數(shù)的強(qiáng)勢上漲。
盡管會(huì)議的內(nèi)容會(huì)稍顯滯后，但委員們對于通脹、利率和經(jīng)濟(jì)前景的立場仍值得關(guān)注。
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新西蘭聯(lián)儲(chǔ)利率決議 — 周三9:00
本周新西蘭聯(lián)儲(chǔ)大概率降息50個(gè)基點(diǎn)，甚至有25%的概率降息75個(gè)基點(diǎn)，而澳洲聯(lián)儲(chǔ)的第一次降息預(yù)計(jì)將在明年5月。兩者的鮮明反差令AUDNZD存在著延續(xù)上行的可能。
- 歐元區(qū)11月CPI — 周五18:00
考慮到目前的地緣局勢、經(jīng)濟(jì)和政治現(xiàn)狀、以及能源價(jià)格等因素，歐洲央行12月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)40%，這對已經(jīng)深陷泥潭的歐元來說絕不是什么好消息。
市場預(yù)計(jì)本次CPI從2%升至2.4%，核心CPI從2.7%升至2.8%。一旦數(shù)據(jù)低于預(yù)期，歐元可能再遭遇打擊。
本周其他公布通脹數(shù)據(jù)的主要國家還有澳洲（周三）和日本（周五）。隨著日本央行12月加息的概率逐漸升高，周五當(dāng)天還可以關(guān)注EURJPY的市場走勢。
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XAUUSD 4小時(shí)
來源：TradingView
黃金重返2700美元上方后在周線圖上還行形成了看漲吞噬形態(tài)，暗示多頭的強(qiáng)勢有望延續(xù)。
本周除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與降息前景的影響，同時(shí)也要關(guān)注俄烏局勢的最新動(dòng)態(tài)，若事態(tài)沒有進(jìn)一步升級，金價(jià)或短線回調(diào)修正超買指標(biāo)，首先關(guān)注2694-2700區(qū)域的支撐，守住趨勢線意味著升勢的延續(xù)。
值得一提的是，五連陽是今年4月以來最長的連續(xù)漲幅，漲勢中斷的相應(yīng)的逐步升高。跌破趨勢線后目標(biāo)下移至2665一線。
黃金一周隱含波動(dòng)率從16%降至14%，暗示本周金價(jià)大概率在2661.59-2769.67之間波動(dòng)，即上周五收盤價(jià)的上下各54美元的區(qū)間。
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EURJPY 日線圖
來源：TradingView，Forex.com
歐元區(qū)和日本都將在本周五公布CPI數(shù)據(jù)。從央行層面來看，前者12月大幅降息以及后者加息的前景令交叉貨幣對承壓，同時(shí)日元還具備一定的避險(xiǎn)屬性，因此在去除美元的變量之后，可以關(guān)注EURJPY的下行方向。
首要是趨勢線所在的158.60一線，8-9月低點(diǎn)區(qū)域155一線則是更空頭更重要的目標(biāo)，也可能會(huì)引發(fā)一定程度的反彈。
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